Nors antroje 2022 m. pusėje energetikos chemijos ir kitos žaliavos įžengė į korekcijos fazę, „Goldman Sachs“ analitikai naujausioje ataskaitoje vis dar pabrėžė, kad fundamentalūs veiksniai, lemiantys energetikos chemijos ir kitų žaliavų kainų kilimą, nepasikeitė ir kitais metais vis tiek atneš šviesią grąžą.
Antradienį „Goldman Sachs Commodity Research“ direktorius Jeffas Currie ir gamtinių dujų tyrimų direktorė Samantha Dart prognozavo, kad didelių žaliavų, tokių kaip chemijos pramonė, matavimo etalonas... Tai reiškia, kad „S&P GSCI Total Return Index“ 2023 m. gali pakilti dar 43 %, o šiais metais jo grąža sieks daugiau nei 20 %.
(S&P Kospi bendras žaliavų indeksas, šaltinis: „Investavimas“)
G„Oldman Sachs“ tikisi, kad 2023 m. pirmąjį ketvirtį rinka gali patirti tam tikrų svyravimų dėl ekonomikos sulėtėjimo, tačiau naftos ir gamtinių dujų pasiūla toliau didės.
Be pardavėjo tyrimų įstaigos, „Capital“ taip pat naudoja tikrą auksą ir sidabrą, kad išreikštų savo ilgalaikį optimizmą dėl žaliavų. Remiantis „Bridge Alternative“, 15 geriausių žaliavų rinkai skirtų kolegijų, duomenimis, šiais metais valdomo turto dydis išaugo 50 % iki 20,7 mlrd. USD.
„Goldman Sachs“ padarė išvadą, kad neturint pakankamai kapitalo dideliems gamybos pajėgumams sukurti, prekės ir toliau patirs ilgalaikį trūkumą, o jų kainos toliau kils ir svyruos dar labiau.
Kalbant apie konkrečius tikslus, „Goldman Sachs“ tikisi, kad žalios naftos kaina, kuri šiuo metu svyruoja apie 80 USD už barelį, iki 2023 m. pabaigos pakils iki 105 USD; o Azijos gamtinių dujų etaloninė kaina taip pat gali pakilti nuo 33 USD už mln. iki 53 USD.
Artimiausiu metu potencialiai pajėgioje rinkoje atsirado atsigavimo požymių, o cheminių medžiagų kainos išaugo.
Gruodžio 16 d. iš 110 „Zhuochuang Information“ stebimų produktų 55 produktų akcijos per šį ciklą išaugo ir sudarė 50,00 %; 26 produktų akcijos išliko stabilios ir sudarė 23,64 %; 29 produktų akcijos krito ir sudarė 26,36 %.
Kalbant apie konkrečius produktus, akivaizdu, kad PBT, poliesterio siūlai ir benhipenhidronas yra atgaminami.
PBT
Pastaruoju metu PBT rinkos kainos pakilo, o pelnas atsigavo. Nuo gruodžio mėnesio pramonės šaka pradėjo mažėti, gamintojų neatidėliotinų atsargų sumažėjo, o žaliavos BDO atveju sumažėjo gamyba, terminalo panika perimti prekes sustiprėjo, PBT rinkos neatidėliotinų pasiūla sumažėjo, kainos šiek tiek pakilo, o pramonės pelnas pasikeitė.
PBT grynos dervos kainų tendencijų diagrama Rytų Kinijoje
POY
Po „Auksinių devynių sidabrinių dešimtukų“ poliesterio gijų paklausa smarkiai sumažėjo. Gamintojai toliau siekė pelno, o sandorio dėmesys toliau mažėjo. Lapkričio pabaigoje „Poy150D“ sandorio dėmesys buvo 6700 juanių/tona. Gruodį, palaipsniui atsigavus galutinei paklausai ir pagrindiniam poliesterio gijų modeliui pasiekus didelį pinigų srautą, gamintojai pardavinėjo mažomis kainomis, o ataskaitos buvo keliamos viena po kitos. Tolesni vartotojai nerimavo, kad vėlesniu laikotarpiu padidės pirkimo išlaidos. Poliesterio gijų rinkos atmosfera toliau kilo. Iki gruodžio vidurio „Poy150D“ kaina siekė 7075 juanių/toną, tai yra 5,6 % daugiau nei praėjusį mėnesį.
PA
Vietinė benhipenhidrido rinka beveik prieš du mėnesius buvo uždaryta, ir rinka pradėjo smarkiai atsigauti. Nuo šios savaitės pradžios, paveikta benhipenhidrido rinkos atsigavimo, vietinės benhipenhidrato pramonės pelningumas pagerėjo. Tarp jų kaimyninės benhipenhidrato mėginio gamybos bendrasis pelnas yra 132 juaniai/t, tai yra 568 juaniai/t daugiau nei gruodžio 8 d., o sumažėjimas siekia 130,28 %. Žaliavų kaina nukrito, tačiau bonalido rinka stabilizavosi ir atsigavo, o pramonė pasikeitė iš nuostolių. Pirino mėginio bendrasis pelnas yra 190 juanių/t, tai yra 70 juanių/t daugiau nei gruodžio 8 d., o sumažėjimas – 26,92 %. Taip yra daugiausia dėl to, kad žaliavų pramonės kainos atsigavo, o benino anhidrido rinkos kaina smarkiai išaugo, o pramonės nuostoliai sumažėjo.
Žinoma, kai kurie analitikai dabar mano, kad recesijos poveikis buvo nepakankamai įvertintas. Edas Morse'as, „Citigroup“ žaliavų tyrimų vadovas, šią savaitę pareiškė, kad galimas žaliavų rinkų krypties pokytis, po kurio galėtų kilti pasaulinė recesija, keltų didelę grėsmę šiai turto klasei.
Pasak Youliao, artėja aušra, laukiama, kol paklausa pasieks žemiausią tašką. 2013 m. epidemija paveikė Kinijos paklausą, o didelė infliacija palaipsniui slopino užsienio paklausą. Nors rinka tikisi, kad FED palūkanų normų didinimo tempas sulėtės, tačiau poveikis realiajai ekonomikai palaipsniui išryškės, todėl paklausos augimas dar labiau sulėtės. Kinijos epidemijų prevencijos politikos sušvelninimas paskatino atsigavimą, tačiau pradinis infekcijos pikas vis dar gali sukelti trumpalaikių kliūčių. Atsigavimas Kinijoje gali prasidėti antrąjį ketvirtį.
Įrašo laikas: 2022 m. gruodžio 22 d.